【环球网财经综合报道】在年报季叠加一季报密集披露的节点，公募基金调研上市公司的热情高涨。东方财富Choice数据显示天创网，截至4月21日，4月以来共有277家上市公司接待公募基金来访调研。其中，电子行业个股成为调研热点，立讯精密、沪电股份、安克创新等电子行业上市公司接待的公募基金数量位居前列。
具体来看，立讯精密以近百家基金公司的接待量成为4月以来公募基金调研最多个股，接待了包括易方达基金、华夏基金、嘉实基金等97家公募。沪电股份接待了65家基金公司调研，安克创新则被58家公募调研，分别排在4月以来公募基金调研数量的第二位和第三位。此外天创网，澜起科技、宁波银行、华东医药等多家上市公司也获得超50家公募基金的调研。
值得注意的是，公募基金调研来访量排名前四的均为电子行业上市公司，细分领域主要聚焦于消费电子，所属概念板块涉及人工智能、国产芯片等。与此同时，被公募调研的上市公司中，多家属于预盈预增概念，部分公司在2024年全年录得较佳业绩。例如，澜起科技2024年实现归母净利润14.12亿元，同比增长213.1%，且2025年一季度归母净利润预计将同比增长128.28%—146.19%。
然而，尽管电子行业个股备受公募调研关注，但相关个股的年内行情表现却较为平淡。东方财富Choice数据显示，截至4月21日收盘，被公募调研数量前三名的立讯精密、沪电股份、安克创新年内涨幅分别为-24.26%、-29.1%、-13.83%，4月以来跌幅也均超过10%。自4月以来美国总统特朗普提出“对等关税”后天创网，国内消费电子板块曾经历明显回调。据中证指数官网，由中芯国际、立讯精密等为权重股的中证消费电子主题指数近一个月跌幅达15.07%。
“对等关税”对中国出口短期带来一定扰动，尤其是电子行业。相关上市公司如何形成应对“对等关税”的经营策略，成为公募基金调研时的关注重点。调研中，公募基金关注的问题包括“在短期应对关税冲击，公司与客户有哪些应对措施安排”“复杂外部环境下公司整体经营策略”以及“消费电子行业的竞争格局是否会因关税问题发生改变”等。
中信证券研究认为，中国具备成熟完整的消费电子供应链，美国此前通过关税加征的方式倒逼电子零部件、模组、组装等供应链回流的可行性较弱。产业链公司过去几年已在全球进行了产能多元化布局，可一定程度对冲潜在关税加征带来的冲击。短期看好关税担忧缓解下的相关标的的超跌反弹；中长期则持续看好具备平台性属性+产能多元化布局的龙头公司的经营韧性。
信达证券相关研究团队也看好消费电子估值修复机会。其在4月18日发布的研报中指出，尽管关税政策短期内可能对消费电子企业造成一定冲击，但这种影响难以在中长期维持。自关税政策颁布以来天创网，国内消费电子优质个股大幅回调，目前估值已显露较大空间。（陈十一）
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